El plan económico de Javier Milei y Luis Caputo para el 2025

El segundo año de gestión comenzó con el objetivo de consolidar los avances logrados en 2024, que incluyeron la estabilización de la economía y la reducción del déficit fiscal. Durante el año pasado, el gobierno logró convencer a los mercados de que el superávit fiscal sería una prioridad, y que el tipo de cambio se movería por debajo de la inflación de manera sistemática. Además, la convergencia de los dólares paralelos con el oficial fue un objetivo alcanzado, y la brecha cambiaria comenzó a comprimirse.

El siguiente paso será reforzar las reservas del Banco Central, que finalizaron el 2024 en números negativos, con un déficit de aproximadamente USD 10.000 millones. A pesar de este saldo negativo, el Ministerio de Economía contó con USD 5.800 millones que se usaron para pagar deudas con bonos en moneda extranjera a lo largo de 2025.

Las primeras medidas clave de política económica incluirán ajustes en el mercado cambiario. A finales de 2024, ya se implementaron algunas modificaciones, como la eliminación del impuesto PAIS y la reducción de la cotización de algunos dólares paralelos, como el dólar turista e importador. La expectativa ahora se centró en la evolución de la inflación y su impacto en el tipo de cambio.

Si la inflación de diciembre, que se conoció en enero, siguió el ritmo de noviembre (menos del 3%), podría haber permitido al gobierno ajustar el dólar oficial a un ritmo mensual de 1% a partir de febrero. Algunos analistas también previeron que el dólar blend y otros controles cambiarios perderían relevancia a medida que la economía se estabilizara.

A nivel internacional, las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI) siguieron siendo un tema clave. En enero, se llevó a cabo una evaluación del programa vigente con Argentina, lo que podría haber abierto la puerta a un nuevo acuerdo financiero, esencial para la reprogramación de la deuda externa. Este proceso fue crucial para definir el futuro del régimen cambiario y la política económica en el corto y mediano plazo.

La inflación, que en 2023 alcanzó el 211%, cerró 2024 significativamente más baja, lo que contribuyó a una reducción en la tasa de inflación interanual. El Gobierno esperal p que la inflación de 2025 se mantuviera alrededor del 18%, aunque las proyecciones del mercado apuntaron a un porcentaje más alto, cercano al 26,8%.

En cuanto a la actividad económica, la recuperación fue gradual. A pesar de un final de 2024 algo dispar, con sectores como la minería y la agricultura mostrando expansión, la economía general sufrió caídas en la industria y la construcción. Para 2025, las perspectivas fueron positivas, y se esperó una recuperación del 4,2%, aunque aún por debajo de las proyecciones del Gobierno y el FMI.