Hoy y mañana, el Gobierno licitará cuatro nuevas series de Letras del Tesoro y dos nuevos bonos en dólares. La decisión apunta a refinanciar parcialmente los vencimientos que debe enfrentar el país este mes tanto por Letes como por el Bonar X. Pero las Letras, además, ofrecen a los ahorristas la posibilidad de comprar dólares a un precio mucho menor que de cualquier banco, aunque con un diferimiento de entre tres meses y un año para hacerse de las divisas.
Hoy y mañana otra vez se podrán obtener dólares a menos de $ 15
El Gobierno Licitará cuatro series de Letes. Para comprarlas en pesos, se toma el tipo de cambio mayorista.
El "interés" que pagan las Letras surge en realidad del precio que se fija para cada una: por cada plancha de u$s 1000 de valor nominal; el inversor recibe al vencimiento u$s 1000 dólares, sin ningún otro interés, pero antes las compró a un valor más bajo: a u$s 993,77 para las Letes a 88 días (vencimiento el 14 de julio), lo cual representa una tasa nominal anual del 2,60%; a u$s u$s 985,98 para los papeles a 179 días (vencimiento el 13 de octubre), que representan una TNA del 2,90%; a u$s 977,09 para la deuda a 270 días (vencimiento el 12 de enero), que representan una tasa del 3,17%; y a u$s 966,73 para las Letras a 375 días (vencimiento el 27 de abril del 2018), lo que representa una TNA del 3,35%.
Las Letras pueden pagarse en pesos o en dólares. Si se hace en pesos, el valor que se tomará es el de referencia de la Comunicación A 3500 del Banco Central del lunes. Como es un dólar mayorista, es bastante más bajo que el precio que un ahorrista o inversor tiene que pagar en un banco minorista. A falta todavía de la comunicación de mañana, la referencia que hay es la del viernes: $ 15,3745 por dólar.
Dado que lo que se paga por cada u$s 1000 de valor nominal, eso implica un valor de $ 15,28 por dólar para quien espere al 14 de julio para tener sus divisas; de $ 15,16 para el que aguarde al 13 de octubre; de $ 15,02 para el que espere al 12 de enero y de $ 14,86 para quien esté dispuesto a esperar un año (con el valor de referencia del viernes –el de mañana lunes es en realidad el definitivo-, quien compre una Lete a un año pagará $ 14.862 y el 27 de abril del año que viene recuperará u$s 1000, más algún gasto que deberá hacer por la intermediación).
En cuanto a los bonos, el Gobierno licitará en total u$s 3500 millones con una tasa del 5,75% para un título a ocho años y del 7,625% para otro que vence en 2037. A diferencia de la licitación de Letes –que es por suscripción-, la de bonos tiene un tramo competitivo, por lo que se determinará un precio de corte (valor por cada u$s 1000 nominales) que puede terminar implicando una tasa menor o mayor a la pautada.
La recepción de ofertas para ambos instrumentos comenzará a las 10 del lunes y finalizará a las 15 del martes.
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